轮动上行持续 回调适度低吸

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周三，市场开盘走低，随后走高，但在尾盘交易中几乎没有收盘。然而，由于权重和增长角色的交换，向上的轮换模式继续。这两个城市177只非科技股的每日涨停并没有减少。收盘时，上证综指上涨0.01%，收于4476.62点；深证综指上涨1.12%，收于14871.95点；中小板和创业板分别上涨1.86%和4.08%。这两个城市的营业额为13031亿元，比前一天下降了20%以上。

重量增长循环继续

经过持续的投机，一带一路板块短暂冷却，大金融继续萎靡不振，因此上证综指承压，在早盘徘徊在低位。在那之后，一些“中国前缀”的股票被重复，中国冶金(报价601618，咨询公司)和中国铁路(报价601390，咨询公司)等龙头企业在上午下跌超过5%时变成红色，指数也上涨了。然而，由于银行类股的跌幅并未收窄，全天对绿色板块的打压使得该指数上涨并发挥其力量，并在前一天收盘线附近见顶。

与此同时，连续两天下跌的小盘股增速大幅反弹，媒体领涨全天，而电脑和电子类股仍保持前五名，三大板块每日总涨停40股，推动中小板和创业板大幅反弹。特别是，在昨日大幅上涨后，创业板距离2800点仅一步之遥，距离周一创下的2806.75点的历史高点仅0.3%。

在工业方面，媒体增长了5.13%，而有色金属、计算机、电子等11个行业增长了2%以上，而银行业和建筑装饰行业则出现了下滑。按概念分类，几乎所有行业都在蓬勃发展，网络安全、黄金、宽带中国和智能电视增长超过5%，而在线教育、云计算和国内软件等43个行业增长超过3%。总的来说，高层分歧的加剧导致了频繁的指数震荡。

中期慢牛的趋势没有改变

沈万红源(报价000166，咨询)指出，虽然传言中的利润空已经消化，但市场仍然受到政策降温的影响，大型央企的炒作大幅下降。然而，昨日170多只股票涨跌互现，表明指数繁荣正在向个股繁荣转化，结构热点的轮换仍未结束，中期强势市场格局尚未逆转。

国联证券(Guolian Securities)研究员陈晓认为，中国证监会最近一直在提醒风险，短期市场需要调整，这主要是由于前期快速增长导致的政策干预。然而，新基金不断进入市场，良好的货币环境保持上升的逻辑不变。预计市场活动将保持高位。当然，投资者应该对“中文前缀”保持谨慎，不要盲目追逐。

一些分析师指出，管理层最近一直强调“慢牛市”，因此在持续上涨后可能会出现短期震荡和回调趋势。但是，在政策和资金的双重推动下，指数继续上涨仍是大势所趋，5000点的阶段性目标可能不难实现。

短震中可能是中度低压

在配置方面，陈晓表示，投资者可以继续把握政策导向，在震荡中布局一线和二线蓝筹股，并进一步深入国有企业改革、电力重组、核电等政策预期领域。

郭进证券的研究员李丽凤认为，行业轮换将加速，市场“普遍增长”的格局不会改变。建议关注“窗口”机遇，如互联网加、中国制造2025、新能源、新能源汽车、对利率下降最敏感的金融和房地产。主题方面，建议关注一带一路、长江经济带、京津冀、中央企业顶层设计规划；在区域板块上，仍建议关注新疆板块。

招商证券(报价600999，咨询)建议投资者保持合理头寸，保持金融、房地产、消费、新能源、科技和军工行业的平衡配置。同时，我们可以继续关注一带一路板块所支撑的逢低政策。由于中线板块受到政策支持，该板块短期内有较大涨幅，每次回调都可以适度走低；积极的投资者可以适当关注中央企业和各种经济带板块的整合，这可能成为冲击期间的一个旋转热点。在增长方面，我们可以在政策支持下继续持有或吸收环保和文化媒体。