银行理财节后“变脸” 预期收益率集体跌进6%

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元旦过后，银行理财产品整体收益率下降。

据《国家商报》记者昨天(1月4日)统计，2015年1月1日后销售的产品预期回报率基本在6%以下，而节假日前预期回报率在7%以上甚至高达8%的产品很难找到。

溥仪财富的最新数据还显示，上周(2014年12月27日至2015年1月2日)，银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较前期下降14个基点。

预期回报率普遍下降

根据溥仪财富提供的最新数据，上周银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较上年同期下降14个基点。其中，预期收益率在6%以上的理财产品有72种，占市场的12.86%，比上个月下降6.25个百分点。

其中，共发行固定收益人民币理财产品521种，其中一个月以内理财产品16种，平均预期收益率为4.13%，同比下降37个基点；一个月至三个月的281种理财产品，平均预期收益率为5.32%，比上年同期下降15个基点；3个月至6个月的理财产品有153种，平均预期收益率为5.43%，与前期持平；6个月至12个月的68种理财产品，平均预期收益率为5.50%，比上年同期下降5个基点；有3种理财产品的期限超过一年，平均预期收益率为5.60%，比上年同期下降4个基点。

溥仪财富(Puyi Wealth)研究员严新在接受《国家商报》采访时表示，首先，随着新股认购冻结资金解冻和财政存款的集中释放，资金将回归市场，2014年底的流动性紧张状况有所缓解，未来货币市场利率将逐步恢复正常；二是央行“387号文件”(即《关于调整存款口径后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》)调整了存款口径，非银行同业存款纳入一般存款。短期内，银行存贷比的压力将得到缓解。受上述两个因素影响，银行理财产品收益率逐月下降。一位银行金融分析师向《国家商报》表示，2014年12月中旬，(他所在的银行)不打算提高理财产品的收益率，但年底的评估压力非常大。为了平衡发展，为了保护储蓄规模，必须通过财务管理来实现。因此，2014年末，我行理财产品的成本略有增加，主要是因为结构性产品的收入增加了5 ~ 10个基点，这是没有保证的

“元旦过后，我行理财产品的收入仍在下降，因为整个资产池的产品收益率不高，客户的收入不太可能特别高。总的来说，国家应该降低社会融资成本，将间接投资转变为直接投资。因此，必须减少环节，降低整体融资成本，降低投资目标。”上述银行金融分析师表示。

结构化产品或保持优势/

溥仪财富数据还显示，上周一个月内有16种理财产品，比前一个月减少了8种；从一个月到三个月，共有296种理财产品，比上个月减少了122种；3个月至6个月理财产品166种，比上年同期减少30种；从6个月到1年，理财产品79种，比上年同期减少9种；一年以上的理财产品有3种，比上一年减少14种。

其中，上周，城市商业银行发布了227个模型，比前一时期减少了63个模型；本行发行175种车型，比上年同期减少56种；国有控股银行发行124种车型，比上年同期减少34种；农村金融机构(包括农村商业银行和农村信用社)发行34种机型，比上年同期减少28种机型；外资银行没有发行产品，与前期相比下降了2%。

上述银行金融分析师告诉《国家商报》，银行产品的发行量将会下降。过去，银行发行理财产品主要是为了发布报表。现在，在资产负债表宽松的情况下，没有这么高的需求，但可能存在惯性。

对于春节前的银行理财趋势，上述银行理财分析师认为理财产品的收益不会太高，但会有阶段性的高点。理财产品有很多种，包括资金池、结构性产品等。结构性产品的收益率不会因为整体收益率的下降而下降，但会相对保持其优势。此外，由于结构性理财产品可以算作储蓄，银行更有动力发行它们。

牟昕表示，随着我行2014年贷存比评估的结束和资金紧张的缓解，高收益的银行理财产品不会持续太久，未来理财产品收入将逐步下降并趋于稳定。