王坤：警惕部分互联网金融平台的庞氏骗局

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如今，“互联网加”已经成为一种趋势，金融正乘着互联网的东风。众筹、支付、p2p等领域都取得了突破性的发展，其中p2p最为繁荣。然而，由于缺乏监管和低进入壁垒，该行业的风险不断暴露。

日前，互联网金融平台肖特金融网宣布成立一只总规模为1亿元人民币的基金，用于保护投资者的优先本息权利。Short Financial Network首席执行官王坤表示，p2p行业的平均逾期率和坏账率大大超出了投资者的预期，平均坏账率在8%左右，逾期率一般超过20%。王坤认真分析了目前处理违约和逾期的方法，如通过展期的方式解决流动性问题，利用各种形式的资产处理坏账，利用关联方解决平台营运资金问题。王坤说，目前，一些平台用新的融资来掩盖坏账，这实质上是一个庞氏骗局。一旦平台融资金额下降，流动性问题将不可避免地出现。

他认为，在p2p行业不存在“大到不能倒”这样的事情。如果资产质量不高，流动性不足，一旦风险集中，平台就会崩溃。目前，p2p不应该与银行的pk资本成本直接相关。在初期阶段，应重点建设控风端的核心竞争力。

风险保障基金，又称风险准备金，是p2p网络借贷平台最常用的安全手段。据王坤介绍，一般来说，平台首先设立一个风险担保账户，并取出部分平台自有资金作为风险担保的启动资金。然后，当每笔贷款成功时，平台从收取的费用中提取一定比例的资金，并将其存入担保账户。风险保证金提取比例一般根据平台坏账率确定，约为1%-3%。

风险准备金模式的优势在于它具有较高的杠杆率，不需要占用太多的平台营运资金，并能有效降低运营成本。但最大的问题是提取率低，所以很难有效弥补损失率，这只能是一个正式的保证。

另一种担保模式是担保行业的担保模式。数据显示，在新兴平台中，614个平台属于p2n模式，占65.1%。他们大多选择与担保公司或小额贷款公司等非银行金融机构合作，担保公司为平台项目提供担保，并向平台支付约占项目担保总额10%的担保基金作为风险保障基金。王坤认为，p2n模式在资产方面非常轻，不需要大量的业务支持，因此这种平台发展迅速。如果一个p2n平台与一个大型线下金融机构合作，该平台的交易量可以迅速扩大，并且该模式的成本最低。缺点是，从本质上讲，平台将风险控制外包给了担保公司，隐藏的风险非常高。

王坤表示，短期融资网络已经几乎完全覆盖了债权劣化后的风险，基金提取比例超过了待收余额的10%。其次，债权不良的基金仍有盈利点，通过处置逾期的高息资产可以获得/0/的增值，使基金不会完全闲置，有效降低平台运营成本。至于如何确保劣质资金的充足率，王坤强调将根据平台的未收账款和逾期坏账综合评估资金余额，而不是烧钱搞规模。