债市一枝独秀 春季行情提前启动

本篇文章568字，读完约1分钟

最近，股市略有波动，但债券市场依然表现突出:10年期国债收益率一路走低，创出新低，目前已跌破2.8%，逐渐逼近2009年的历史低点，国债期货也大幅上涨。荣通基金指出，债券市场的春季市场已经提前启动。

根据融通基金的分析，自6月中旬以来，债券市场的表现经历了三个阶段:第一，股市崩盘后至10月底，大量股市资金流向债券市场，广义基金债券的托管金额频频触及巨额。在这种背景下，债券市场的表现是繁荣的，信用债券的收益率是下降的，利率是颠倒的一次；第二，从10月底到11月中旬，由于美元预期加息和股市复苏，债券市场有所调整，但持续时间较短，下降趋势不大；最后，自11月中旬以来，债券市场再次上涨。特别是在美联储加息后，10年期政府债券收益率从12月16日的3.00%迅速下降至12月25日的2.81%，12月28日的最低成交量降至2.8%以下，达到2.795%。

从理论上讲，当美联储进入加息周期时，意味着全球流动性出现拐点，与此同时，国内货币政策被空削减，这对债券市场有利。那么，为什么美联储加息后债券市场会加速上涨？荣通基金表示，核心原因是每年春季，机构基金也会增加债券配置。目前，资产短缺的一致预期正在形成，市场资金相对宽松。考虑到美联储加息后没有新的风险，一些资金开始在新年期间进行分配，这导致债券市场的春季配置市场提前启动。(黄莉)