房企告别高利润时代：40房企半年净利润率首跌破10%

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虽然收入持续增长，但中国房地产行业的利润率持续下降，越来越多的房地产企业面临核心盈利能力下降、财务风险增加的局面。

据中原地产市场研究部20日发布的统计数据，截至目前，在a股上市的房地产企业中，包括万科、泰和、华侨城在内的40家企业已经发布了半年度报告。这40家企业的营业收入总额为1127.5亿元(人民币，下同)，同比增长15.8%，但净利润总额仅为108.35亿元，净利润增长率为9.6%，首次跌破两位数。

“这40家房地产企业包括大、中、小企业，他们的房地产业务都有盈亏，所以这个数据反映的利润率下降趋势也是科学的。”中原地产首席分析师张大伟在接受中新社采访时表示，如果将大量尚未统计的中小房地产企业包括在内，今年房地产企业的利润率可能会略有下降。

从2013年100多家上市房地产企业的平均净利润率11.97%，到2014年的净利润率10%，再到今年上半年40家房地产企业的净利润率9.6%，房地产利润率下降的趋势非常明显。

值得注意的是，在这40家企业中，有26家的利润率不到10%。据业内人士称，这意味着房地产行业已经开始告别高利润时代，进入低利润行业范畴。

张大伟认为，房地产行业利润率下降趋势有三个主要因素:

首先，它更难销售。尽管中国一级和二级房地产市场今年有所好转，但三级和四级市场仍处于调整过程中，价格对价格的交换仍在继续，空的利润受到挤压。

其次，融资成本持续上升。对于企业来说，内部和外部融资成本的上升吞噬了部分利润。

第三，土地市场竞争激烈，一线和二线房地产企业的征地成本不断上升，使得过去依靠土地增值获取利润的发展模式难以维持。

在利润率较低的情况下，业内专家分析称，中国房地产企业可能会出现越来越多的“非房地产”转型，或者增加海外投资比例，而非专业房地产公司将加速从房地产行业退出。