江苏银行IPO前夜融资65亿 资本充足率下滑

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6月14日晚，中国证监会发布的上海证券交易所公布的首次公开发行企业信息表显示，中银国际主办的江苏银行已进入上市“预审”行列。

江苏银行在ipo前夕进行大规模融资意味着什么？

不便宜的65亿元融资

根据《成型技术》的公告，2013年4月20日，江苏银行2012年度股东大会通过了增资扩股计划，计划发行不超过13亿股。

按照每股5元的价格，江苏银行这次计划再融资65亿元。

数据显示，模塑科技持有江苏银行股份100，442，500股，约占1.1%，初始投资成本为7，260万元。

截至2012年底，江苏银行前十大股东为江苏国际信托、华泰证券(报价、资本、股票、咨询)(601688.sh)、凤凰出版传媒(报价、资本、股票、咨询)集团、无锡建发投资、东方资产管理公司、沙钢集团、华西股份(报价、资本、咨询)

这一次，为了继续增加江苏银行的额外股份，对于成型技术，除了每年固定分红外线，江苏银行的首次公开发行更为重要。

据记者了解，江苏银行今年的股东大会审议议案包括延长a股上市决议有效期的内容，实现a股上市仍是江苏银行未来努力的主要目标之一。

江苏银行的上市愿景不仅吸引了原股东的参与，也为本次增发带来了新面孔。

除了成型技术，沪宁高速(报价，资金，股票吧，咨询)(600377。上海)6月14日宣布，参与江苏银行增资扩股，计划以10亿元人民币购买该行非公开发行的2亿股股票，预计不低于其增资扩股的1.92%。此前，沪宁高速并未持有江苏银行的股权。

事实上，每股5元的增发价格是2012年底江苏银行每股3.75元净资产的1.33倍，与净资产收益率较高的上市银行股相比，相对较低。

最新数据显示，截至6月14日，在16家a股上市银行中，民生银行(600016.sh)的市盈率最高，为1.5倍，其余15家银行的市盈率均低于1.23倍，与江苏银行同类型

资本充足率下降

江苏银行之所以在ipo前夕紧急进行新一轮增资扩股，是因为实施新的资本管理措施带来的压力。

2013年初，银监会发布的《商业银行资本管理办法(试行)》，不仅使商业银行面临更大的资本压力，也对创新再融资工具提出了新的要求。

在ipo无望的情况下，江苏银行再次融资是必然选择。

根据上述公告，截至2012年底，江苏银行总资产为6503.38亿元，存款总额为5318.63亿元，贷款总额为3522.15亿元。2012年实现营业收入198.06亿元，税后净利润70.36亿元。

虽然业绩依然良好，但江苏银行的资本充足率却逐年下降。

沪宁高速公告显示，2012年江苏银行资本充足率为12.16%，2011年为12.82%；核心资本充足率为8.45%，2011年为8.73%，2010年为8.66%。

6月14日，上海一位基金经理承认，65亿元人民币的再融资对未上市的江苏银行来说是一次输血。“目前，混业经营趋势明显，所有银行都希望扩大资本充足率，开展更多创新业务。江苏银行刚刚拿到资金托管许可证。当然，它想补充资本充足率。幸运的是，许多城市商业银行已经开始上市进行股权转让。”

记者注意到，近日，大连银行、天津银行、Xi银行、哈尔滨银行、温州银行、重庆农村商业银行、北部湾银行等多家城市商业银行的股东在产权交易所发布了股权转让信息。股权转让的规模已经达到上亿股。

“即使首次公开发行(ipo)开始，江苏银行也可能无法率先上市，因此许多排队等候的城市商业银行都在等待。”上述基金经理直言不讳地表示，城市商业银行不良贷款风险迅速增加。“我不知道参与增持江苏银行股份的上市公司有什么样的对价？”

也许一些上市公司会披露他们参与了江苏银行的固定收益计划。未来是参与江苏银行新股发行前夕的公司盛宴吗？