金融变革之道如何落脚

本篇文章1582字，读完约4分钟

在新常态下

不知不觉中，新的一年已经到来。不知不觉中，中国经济进入了一个新常态。

不知不觉进入新的一年意味着每个人都有一个成功的职业生涯，他们忘记了忙碌的时光。但是，如果中国经济进入新常态，就会惯性思维，看不到“新常态下的金融改革之路”，看不到发展方向。

三十六年的改革开放给中国经济带来了巨大的增长势头和无限的活力，也创造了举世瞩目的奇迹——长期持续高速增长，这是我们引以为豪的伟大成就。

我们的金融体系在这样的经济环境下一直在改革开放，一直在成长和发展。在这样的经济背景下，银行家和金融家已经成长和成熟，管理着他们服务的金融机构，管理着整个金融体系和金融市场。

因此，在这样的环境背景下，我们的思维形成了一个公式:

也许我们，

◎习惯了快速的经济增长，习惯了高增长下银行资产负债表的扩张；

◎习惯于传统行业、传统企业组织形式、传统客户和传统融资方式；

◎习惯了经济增长下滑，大规模基础设施投资拉动经济增长，政府融资平台是我们放心贷款的目标；

◎习惯于中国加入世贸组织带来的劳动力价格低、红利高带来的出口快速发展及其对经济增长的拉动作用，习惯于支持这些企业在中国的发展；

◎习惯了“货币短缺”的出现，我希望央行打开大门，放松供给援助；

◎习惯于市场在资源配置中的基本作用；

◎习惯了相互学习、相互模仿形成的同质化竞争；

◎习惯了舒适的环境，我还没有真正经受住风浪的考验...

也许有很多，也许没有可能。

因此，中央经济工作会议指出，理解、适应和引领新常态是中国当前和未来经济发展的大逻辑。这就要求我们改变过去的思维方式，充分认识新常态下经济的基本特征和趋势变化，这是金融改革的出发点。

中国经济已进入新常态，正朝着形态更高、分工更复杂、结构更合理的阶段发展，正从高速增长向中高速增长转变，经济发展方式正从规模速度的粗放型增长向质量效率的集约型增长转变，经济结构正从增量产能扩张向存量调整、优势增长与增量增长并存的深度调整转变，经济发展势头正从传统增长点向新的增长点转变。在这些新常态下，我国经济的基本特征将引领金融改革的道路。新常态下:

◎消费需求多样化和个性化逐渐成为主流，确保产品质量和安全，创新供给，促进消费，拉动经济增长；

◎基础设施互联互通和新技术、新产品、新业务模式的投资机遇对创新投融资方式提出了新的要求；

◎支持企业大规模走出去，培育新的比较优势，发挥出口对经济的支撑作用；

◎产业结构优化升级、企业并购、新兴产业、小微企业、服务业、小规模、智能化、专业化生产的产业组织新特点；

◎人力资本质量和技术进步与创新已成为发展的新动力；

◎质量和差异化的新竞争形式；

◎绿色低碳循环发展的新途径；

◎化解以高杠杆和泡沫为特征的各种风险；

◎充分把握供求关系的变化，科学实施宏观调控。

这九个趋势是金融改革的立足点。

只有认识到市场的决定性作用，增强金融体系的灵活性，金融体系才能充满活力。所以:

◎固定汇率不具有弹性，但市场汇率具有弹性；与其他单一国家的货币汇率挂钩是不灵活的，参照一篮子货币进行调整也是灵活的；固定利率或控制利率不是弹性的，但市场利率是弹性的。

◎单一金融组织形式不灵活，而多元化金融机构、多元化金融投资者、各种金融市场和金融工具灵活；

◎传统间接融资不具有弹性，但直接融资和间接融资的结合具有弹性；

◎强制性规划和单一行政手段不灵活，但市场化、市场化手段、科学管理和调控灵活；

◎同质化的发展路径不是灵活性，而是差异化的发展战略和实践是灵活性；

◎没有挑战就没有灵活性，但是充满挑战就会建立灵活性；

◎对援助的依赖不灵活，风险控制和自我管理灵活；

◎垄断的金融市场不灵活，开放有序的竞争市场灵活；

所有这些种类，举几个例子。

(作者是中国人民银行原副行长、中国财务会计协会会长。这篇文章发表在2015年第二期《当代金融家》杂志上