去年银行发行65252款理财产品 收益率呈下滑趋势

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易财富数据显示，2014年，商业银行共为个人发行了65，252种银行理财产品，同比增长39.28%。平均预期回报率在2014年前11个月逐渐下降，12月略有上升。

根据月度数据，2014年各月银行理财产品的发行数量相对较大，而2月份发行的产品数量仍然最低，但仍超过4000种。2014年，6个月内发行的理财产品超过5500种，其中9月份发行的产品数量最高，达到6337种，尽管监管部门在当月中旬发布了《关于加强商业银行存款偏离管理的通知》，指导商业银行设立存款偏离指标，限制其存款时机行为。存款偏离的约束效应从10月份开始显现，数据显示第四季度每月发行的产品数量保持稳定增长。

从发行方来看，2014年，城市商业银行取代股份制商业银行成为银行理财产品的主要发行方，共发行22194只，占市场份额的34.01%，比2013年增长3.88个百分点。与2013年相比，股份制商业银行和国有银行的市场份额有所下降，分别为27.22%和24.62%。此外，农村金融机构发行了7780种金融产品。虽然11.92%的市场份额仍较低，但与2013年相比有明显增长，增幅为5.54%。然而，外资银行理财产品的市场份额持续下降，仅占2.23%。

收入类型方面，2014年共发行非担保浮动收入理财产品43，790种，占比67.11%。尽管与2013年相比下降了3.83个百分点，但它仍然占据了大部分市场份额。发行保本浮动收益产品12944种，市场份额稳定，较2013年增长0.93个百分点，达到19.84%。保本产品的发行数量为8518件，这与其2013年不断萎缩的市场份额不同。此类产品的市场份额较上月增长2.89个百分点，至13.05%。

从投资周期来看，1-3个月理财产品仍是主流，已发行35780只，占市场的54.90%。共发行1，266种期限不到一个月的产品，与其他期限的产品不同。与2013年相比，此类产品的数量没有增加，而是减少了，市场份额下降了2.16个百分点，至1.94%。相反，3-6个月产品的市场份额比2013年增加了2.97个百分点。此外，6-12个月和1年以上产品的市场份额分别为13.83%和1.73%，均较2013年略有增加。

从2014年理财产品期限结构趋势来看，3-6个月产品的市场份额在前10个月保持稳定，11月份市场份额超过30%，达到全年峰值。相反，1-3个月产品的市场份额同时跌至谷底。主要原因是由于存款偏离监管，银行在此前特定时点发行高收益短期产品，吸引短期资金偿还存款的操作模式受到抑制，发生了变化。相反，银行增加了长期产品的流通，3-6个月产品的比例增长最为明显，达到3.07个百分点。此外，由于该行12月资金紧张，1-3个月产品数量目前大幅反弹，这些产品大部分设计在年底到期，以便资金可以在年底返回表中释放流动性。

就投资类型而言，债券和货币市场产品的市场份额在2013年大幅上升，从47.53%升至53.08%。相反，组合投资产品的市场份额从2013年的第一位降至第二位，为42.46%。与其他类型产品不同，发行的理财产品数量较2013年减少175种，仅占市场的0.27%。共发行结构性产品2737种，同比增长48.91%，市场份额增长0.27个百分点。2014年，股份制商业银行结构性产品发行加快，市场份额达到46.26%，取代外资银行成为新的结构性产品发行者。

在投资币种方面，2014年人民币理财产品仍占据绝对优势。以该币种发行的理财产品共计63，445种，市场份额持续增长至97.23%，比2013年增长0.23个百分点。发行的美元理财产品数量为1030种，市场份额从2013年的1.40%上升至1.58%。澳元理财产品的市场份额从2013年的0.66%降至0.46%。共发行240种港元理财产品，市场份额较2013年下降0.15个百分点。与2013年相比，欧元理财产品的市场份额下降了0.04个百分点，至0.25%。英镑和加元理财产品的市场份额仅为0.11%。

银行理财产品的预期收益率分析

从发行人的角度来看，2014年前11个月，中资银行产品的平均预期收益率呈现出逐渐下降的趋势。具体来说，股份制商业银行的平均预期收益率排名第一，年初达到峰值5.97%，11月份一路下滑至5.12%。城市商业银行的平均预期收益率仅次于股份制商业银行，4月份后两者之间的差距逐渐缩小，10月份甚至继续扩大。国有银行的平均预期收益率最低，降幅比其他银行更明显。平均预期回报率从1月份的5.51%降至11月份的4.42%。相反，外资银行产品的平均预期收益率始终在5.50%左右，主要是因为主要发行力量是结构性产品，而产品的实际收益率与挂钩目标的业绩有关，所以预期收益率不能代表其真实的收益率水平。此外，12月份，由于mlf到期、新股认购、人民币汇率贬值、年末存贷比评估等原因，同业资金供不应求，直接提高了所有发行人理财产品的平均预期收入水平。

就收入类型而言，非担保浮动收入产品的平均预期回报率最高，而担保收入产品的平均预期回报率仅次于2月份。此外，各类产品的平均预期收益率也有相同的趋势，即前11个月持续下降，12月份略有上升。

就固定收益人民币理财产品而言，平均预期收益率与期限之间存在正相关关系，即投资期限越长，相应的平均预期收益率越高。其中，1-3个月、3-6个月和6-12个月产品平均预期收益率的趋势大致相同，即从年初开始均大幅下降，下半年趋于稳定。然而，由于年底资金短缺，它们在11月份后开始反弹。一个月内产品的平均预期收益率在年初经历了短暂的下降和反弹，然后保持在4.00%左右。与其他产品不同的是，一年以上产品的平均预期收益率在前五个月略有下降，并在年初的6月份迅速反弹至峰值水平。主要原因是2014年中期市场资金流动性宽松，银行通过提高短期产品收益率“赶时间”的积极性下降，反而通过提高长期产品收益率水平吸引了长期资金。