以不变应万变——2015行业投资策略

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2015年初市场的大幅波动反映了参与者的浮躁心态。

如果你有能力与狼共舞，你会大胆参与。

如果你没有短期能力，最好持有估值低的蓝筹股，这样才能跟上变化！

最近，市场又坐了一次“过山车”！“1.19”的暴跌令人惊讶。受利润空的影响，a股当日暴跌近8%,但仅一天后，上证综指周三收盘上涨4.7%,超过了过去五年来最大单日涨幅。

没有改变的是a股市场仍然被牛市思维所主导的逻辑。2015年，投资理念需要刚柔相济，关注制度和政策的新变化，关注新兴领域内生增长的软度。“四人帮”结束后，国有企业改革、“一路一带”等主题领域将引发需求模式的转变和生产方式的变革。在“软”端，新能源、汽车和通信市场一直在飙升。因此，不要错过刚性和柔性的两端。

最近，国有企业改革迈出了新的一步。贵州省国资委和盘江集团启动了具有里程碑意义的新一轮混合所有制改革的第一枪，这表明混合所有制已经在企业层面的政策上获得了绿灯。与此同时，最近几个地方国有上市公司的停牌和公告表明，地方一级混合所有制改革的准备工作全面加快，这与贵州国有企业改革的突破相呼应。随着国家一级国有企业分类机制的合理化，国有企业改革将全面加快。混合所有制改革只是国有企业改革的第一步。随着企业改革的加速实施，国有企业改革正进入第二阶段。市场价值管理将成为现阶段改革的一个突出特征，混合所有制推进较快的国有企业将首先受益。

毫不夸张地说，《一带一路》的主题是一组图像。中央工作会议提出2015年实施“一带一路”战略后，各省市积极寻求与“一带一路”接轨的战略突破口。当地融入国家“一带一路”战略计划将激发基础设施、航运、贸易和金融等产业链的潜力。中国的国际工程、机械出口和通信企业已经完成了“一带一路”沿线国家的生产布局，有望率先迎来发展机遇。

对于新能源行业，2014年的政策将在今年逐步落实。同时，2030年碳减排目标的确立有望加强监管，加快配套法规和市场建设。关注能源结构改革，光伏产业将受益于优惠政策和新兴市场的大量需求，风电将在增长期内增加；高端电气设备、核电和风电的“出海”极大地促进了行业公司的成长，并为长期增长做出了贡献。由于电力系统的改革，新的市场参与者也获得了新的机会。以智能制造为主导的第四次工业革命，即物联网和服务在制造业中被广泛采用，工厂被改造成智能环境，从而提高了竞争力。智能汽车是最重要的领域之一，它涉及到安全导航、交通服务、出行管理、性能诊断与监控、车载网络媒体等。在4g的推动下，通信行业表现出了良好的性能灵活性。随着fdd许可证的发放，2015年行业景气将保持上升趋势。国有企业改革步伐加快，通信国有集团有重新估值的机会；4g流量的增加将刺激增值业务的进一步普及，北斗、车联网等新兴领域将直接受益。

2015年初市场的大幅波动反映了参与者的浮躁心态，也提醒我们，如果你有能力与狼共舞，就应该大胆参与，如果你没有短期能力，最好持有低价值的蓝筹股，以应对一切变化！