社保基金投资向境外倾斜 有望突破20%上限

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“社会保障基金分为两部分，一部分是国家社会保障基金，资金来源是国家财政拨款，其特点是只收不支；二是社会保险基金，指养老、医疗等五项社会保险基金。该条例对前者作出了规定。”12月2日，对外经济贸易大学保险学院研究生导师孙在接受《中国时报》采访时表示，社保基金作为一项长期战略基金，这次强调社保基金不仅可以在中国国内市场投资运营，还可以在海外市场投资运营，这无疑是一个重大突破，关系到中国当前的对外开放战略。

在此之前，虽然社会保障基金也可以投资海外，但海外投资在基金总额中的最高比例不应超过20%。同时，范围仅限于股票和债券。

投资向海外倾斜

经过14年的发展，国家社会保障基金的规模不断扩大。截至今年6月底，全国社保基金总股本为10187亿元，累计年均投资回报率为7.95%，实现了较好的保值增值。

“多年来，虽然社会保障基金的回报率仍然稳定，但在管理过程中仍会出现挪用等违规行为。”人力资源和社会保障部的一名知情人士12月2日告诉记者，现行法律法规在监管这些基金方面仍然相对薄弱。

记者对数据进行梳理，发现目前国家社会保障基金的投资和运作有三个法律法规。最近一次是今年6月出台的《国家社会保障基金信托贷款投资管理暂行办法》，但其大部分内容都限制了投资的范围和比例，很少提到投资运作和中间监管方面的问题。

基于此，国家审计署今年6月发布的全国社会保障基金理事会审计报告称，由于管理不善，社保基金的基金和存款管理使其收入、亏损和损失超过175亿元。

记者从《征求意见稿》中看到，为了建立风险防范机制，明确基金的性质、用途和来源，调整社保基金理事会、投资管理人和托管人的权利和义务；与此同时，国家建立和完善了国家社会保障基金监管制度，对贪污、挪用、非法投资和经营国家社会保障基金的，将追缴其非法所得并处以罚款。

《征求意见稿》在加强监管的基础上，在管理和运行的第一条中，强调社会保障基金可以在国内市场和海外市场投资和运行，但前提是国务院批准的固定收益资产、股票和非上市股权资产要科学配置。同时，具体操作办法由国务院财政部门和国务院社会保险行政部门制定，报国务院批准后实施。

“以前，虽然没有禁止国家社会保障基金参与海外投资，但实际操作很少。本规范强调了这一部分，这一部分与对“一带一路”的财政支持过重有关，也与避免国家社会保障基金边缘化和寻求有所作为有关。”12月3日，一家大型保险公司的研究员崔鹏在接受《中国时报》采访时强调，虽然近年来社保基金的收益率与他本人相比有所上升，但与30万亿财富管理市场和一年内增长数万亿的银行理财和信托市场份额相比，其发展仍然太慢。

对此，孙认为，社保基金不仅可以分散管理，分散投资，还可以分享其他发达国家经济增长带来的好处。

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