互联网理财与银行理财 不仅是1万亿与13万亿的对比

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2013年6月13日，阿里巴巴推出余额宝。一年多来，互联网财务管理的发展速度已经超出了大家的预期。截至今年6月30日，余额宝资本规模达到5741亿元，用户数突破1亿。随着余额宝的成功，原本是一家中小型基金公司的田弘基金的资产达到了5537亿元，超过了前行业领袖华夏基金2000多亿元。继余额宝之后，微信李彩通上线当天也吸引了8亿元。在过去的一年里，互联网金融产品不断涌现，被业界称为互联网金融管理的第一年。

网络金融的快速发展有其客观原因。中国银监会上海监管局局长廖岷表示:首先，中国利率市场化尚未最终实现，金融抑制依然存在。其次，消费者的投资渠道有限，互联网融资弥补了低风险投资领域的不足。第三，中国传统小微企业金融服务存在空白点和不足。最后，互联网金融带来的交易成本下降对低收入人群的影响更大。

此外，互联网财务管理早期的高收入与当时的银行资金短缺不无关系，而当时正是时候。

互联网对财务管理的影响有多大？根据央行发布的最新数据，2014年4月居民人民币存款减少了1.23万亿元。存贷款利差是银行利润的焦点。为了应对余额宝，各银行纷纷推出银行版余额宝来应对挑战。

回答

由于定位平衡，网络融资不直接与银行融资竞争。然而，由于其对银行活期存款无可比拟的替代性，银行部门的“宝贝”不断上网，面临着网上融资的竞争。客观地说，网络财务管理迫使银行财务管理的客户导向下移。

目前，民生银行的如意宝、平安银行的平安安迎、兴业银行的掌柜钱包、兴业银行的兴业宝、工行的薪资包、中行的寿险包，包括中信银行的“薪资包”，在产品设计上与余额宝非常相似，并与货币市场基金挂钩

银行对互联网金融管理的直接“反击”集中在今年充裕的银行资金的高回报上。

7月1日的7天年化回报率显示，大多数银行的婴儿回报率约为5%。例如，中国银行(报价、咨询)、民生银行民生如意宝、渤海银行天津宝、兴业银行司库钱包的7天年化收益率分别为5.4%、4.929%、4.92%和5.162%。大多数互联网财务管理已经下降到5%以下，甚至有些已经下降到4%以下。

大多数与“婴儿”理财相关的货币市场基金投资银行间存款以获取收入。由于今年流动性相对宽松，银行更倾向于先吸收银行部门的“宝贝”资金，从而推高银行部门“宝贝”的收益率。在收入竞争中处于劣势的互联网财务管理的增长率开始明显放缓。今年第二季度，余额宝基金规模环比仅增长6%。

然而，网络财务管理开辟了消费导向的生活方式财务管理模式，而银行通过推出银行部门的“宝贝”来应对网络财务管理，仍然没有走出银行的旧思维，这不是真正意义上的创新。

强迫的

无论从规模比较来看，还是从目前互联网财务管理收入的下降来看，互联网财务管理对银行财务管理的影响并不直接，但却是足够深远的。

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，互联网金融在中国仍处于初始状态，标准意义上功能链完整的互联网金融仍处于空壳之中。支付宝的出现对于打破银行支付的垄断、引入竞争机制具有重要意义，但其资金来源仍从属于商业银行的存贷款，这显然是一种约束。余额宝的核心贡献是确立了盈余资金的财富和市场化利率的大致规模，有利于推进利率市场化进程。

招商银行前行长马魏华也认为银行去中介化是不可避免的。如果有余额宝，银行需要从利息更高的银行间存款中吸收货币资金，这是愚蠢的。只要利率放开，这个问题就可以解决。因此，余额宝推动了银行改革，推动了利率市场化。

利率市场化是当前银行业面临的一大挑战，余额宝迫使银行推出相关产品，加快了利率市场化进程，扰乱了利率市场化秩序，加剧了银行间的竞争。

在利率市场化到来之前，银行选择直接反应的方式是可以理解的，但在推出“t+0”货币市场基金产品时，应采取渠道和客户差异化策略，如探索直接银行业务等。

从长远来看，银行融资本身必须加快资产管理模式的转变，从而重构客户结构。资产管理变革的关键是提高风险定价能力。中国银行业协会在2013年财务报告中指出，要突破刚性赎回，将银行财务管理转变为资产管理计划。

此外，除了银行融资外，最近银行系统还出现了招商银行的小企业易居等新的投资渠道，这也可以看作是网络融资带动的网络金融所带来的银行思维的变化。

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2015年2月4日