理财渠道匮乏 中国炒金客六年浮亏2000亿

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据统计，中国黄金市场6年内的成交量为5565吨，浮动损失超过2121亿元人民币。数据显示，国内黄金消费量从2007年的327.6吨飙升至2013年的1176.4吨，增幅为3.6倍。然而，随着中国黄金消费量的急剧增加，去年黄金价格出现了近30年来的最大跌幅。如果按照2013年底的价格计算，除了那些在2008年和2009年购买黄金的人，那些在2010年和2013年之间购买黄金的人目前都处于亏损状态。

为什么投资者热衷于购买黄金？黄金投机的风险是什么？如何防范风险？

快速赚钱，快速陷入困境

郑凯，武汉日报黄金科技有限公司的二级分析师，几天前在微博上“显示出优势”。他说:“投资10000元黄金就能赚到奥迪。5天内收益超过500%，账户净值瞬间突破6万。”

有些人快乐，有些人担心。另一位典型的“中国阿姨”李女士告诉记者，自去年年初以来，她还因为身边的朋友购买了大量的黄金，购买了15万元的黄金首饰、金条和金砖。我打算挣钱后给家人一个惊喜。“结果，我没想到会有大跳水金牌。现在它完全卡住了。”

买了现货金后，李女士接到了一个电话，建议在黄金电子平台上交易，这就是“炒金”。因此，她在去年5月8日在一家贵金属交易所开了一个账户，并以每盎司1478美元的价格下单。空10买进大量黄金，等到金价跌至1，355美元左右时才卖出该头寸。“就这样，我的账户资金赚了一笔纯利润。李女士说，“但是黄金的价格变化太大了。今年年初，我看到国际金价已经回升，升至1290美元，并购买了5批黄金。结果，每手牌都输了40美元。"

根据中国黄金协会的数据，当2013年4月淘金热爆发时，中国姑姑在那年的第二季度消费了385.82吨黄金，而金条的消费量在上半年增加了86.5%。以北京数以千计的黄金价格为例。一年之内，每克成千上万的黄金下降了69元。现在，那个买了黄金的中国阿姨已经累计损失了大约260亿元。

缺乏金融投资渠道

为什么中国投资者喜欢黄金金融管理？

中国国际期货研究所贵金属研究员孙丽英指出，黄金保值意味着黄金价格与通货膨胀负相关，即具有反通货膨胀效应。“黄金的主要功能是抵御风险和通胀。当宏观经济或政治存在重大风险时，如地缘政治和战争紧张，市场就会出现恐慌，黄金的抗风险功能就会发挥作用。此外，当通胀水平相对较高且价格上涨非常快时，投资黄金的功能就是维持价值。”

广东省社会科学综合发展研究中心主任李友焕说，中国人抢购黄金有很多原因，主要是风俗习惯。此外，黄金价格在一段时间前下跌，这让投资者感到更便宜。更重要的是，近年来，市场上出现了许多成功的投机案例，它们越是非理性的，就越有利可图，误导了一些人。这种黄金投机也不例外。

一些分析师认为，在“中国阿姨”现象出现的背后，中国的投资渠道狭窄，投资回报高，品种稀缺，有钱人看到一个投资品种就有赚快钱的冲动。银行理财产品的收入太低，股市还有很长的路要走，信托投资的回报率下降，这几乎把“中国阿姨”的“钱袋”推到了绝境。在通货膨胀的压力下，越来越多的“中国阿姨”对如何防止他们的财富贬值感到“焦虑”。黄金作为一种传统的财务管理手段，一直受到国内投资者的青睐。

经济学家李稻葵早些时候指出，中国存在“淘金热”，根本原因是金融产品不足。“黄金可以分红吗？黄金能成为真正的年度回报吗？除非黄金价格上涨，否则黄金本身的储存还是有成本的。如果你把黄金放在家里，你仍然担心被偷，你仍然担心在买卖时是假的。这是不可能的。”

“炒金”理论上有无限的盈亏

记者昨日致电黄金电子交易平台，询问如何投资黄金。据该平台工作人员称，黄金期货和股票是类似的电子交易，黄金可以在两个方向买入和买入。“与股票交易的开盘和收盘相比，黄金交易是24小时交易，比股票交易灵活得多。”

该工作人员表示，开户需要个人身份信息，包括手机号码和姓名。开户后，公司到银行做三方绑定业务，交易账户操作即可启动。“以白银投机为例，目前白银价格为3780元/公斤，最低价格为一手，标准手为15公斤。如果你在3780买入，然后市场价格涨到3880元，你就可以得到100点，也就是说你可以得到1500元。黄金也是如此。只有黄金的报价是美元和100盎司的一只手。”

当记者问及是否存在投资风险时，该工作人员没有直接回答，而是强调，与股票投资相比，黄金投资没有每日限额，也没有每日限额，因此更有可能获得收益。

金鼎集团黄金分析师张强表示，目前黄金交易没有盈亏上限，只要金价大幅上涨或下跌，投资者的收益就会发生不同的变化。

“理论上，黄金投机的利润没有上限，但在高回报的可能性下，它也伴随着高风险。如果发生亏损，可能会出现亏损的情况。”

杠杆放大加剧了投资风险

张强指出，黄金投机不同于股票交易。在交易黄金和贵金属时，投资者可以在支付一定的保证金后，利用杠杆在保证金的基础上进行交易。“中国通常采用的杠杆率在5至20倍之间。杠杆水平将根据客户的本金进行计算。杠杆越大，委托人能够控制的资金量就越大，盈利和亏损的可能性就越大。”

张强说:“用杠杆来炒金，投资10万元，可以控制200万元的黄金交易量。这意味着在过去，本金需要下跌5元左右才能赔钱。如果使用杠杆，人民币2元可能会失去本金。”“建议投资者在投资时应该为自己设定相应的止损点，否则很容易损失所有的钱。这是一个黄金交易比其他金融管理方法风险更大的地方。”

Bloomberg专栏作家Barry ritholtz最近写道，无论是科技股、首付为零的住房还是次级抵押贷款证券，杠杆总是会导致清算。贵金属也是如此。当交易新手遇到杠杆时，这将不可避免地意味着空头头寸。

张强表示，黄金投资的风险与投资者选择的投资品种有关，投资黄金现货和期货的结果有很大的不同。前者风险小，但收入低；虽然后者有风险，但好处是高的。影响金价变化的因素一直在变化。投资风险会随着客户资金的损失而增减。

他建议投资者在交易黄金时应谨慎设定可接受的获利了结和止损点，以保护基金的安全。

环

黄金投资的主要方式

1黄金期货

一般来说，黄金期货的买方和卖方在合约到期日之前卖出和回购的合约数量与之前的合约数量相同，也就是说，在没有真正交付真金的情况下平仓。每笔交易的利润或损失等于两个方向相反的合同之间的差额。这种买卖方式就是人们通常所说的“投机黄金”。黄金期货合约只需要交易金额的10%左右作为投资成本，这是高度杠杆化的，少量的资金可以促进大额交易。因此，黄金期货交易也被称为“存款交易”。

大多数黄金期货市场的交易内容基本相似，主要包括保证金、合约单位、交割月份、最小波动限额、期货交割、佣金、日交易量和委托单。

2点黄金

真金交易包括金条、金币和金饰，持有黄金作为投资。“中国阿姨”抢购黄金通常意味着抢购现货黄金。

其投资相对较高，但资本不会发挥杠杆作用，只有在金价上涨时才能获利。

3纸金

“纸黄金”交易是银行提供的一种服务，以贵金属为单位账户。投资者不需要买卖实物，而是使用簿记来投资黄金。因为它不涉及真金结算，交易成本可以更低。虽然它可以等同于持有黄金，但账户中的“黄金”一般不能兑换成实物。

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